季末资金面紧态未现 央行节后或温和回笼
国庆长假前最后一周公开市场操作结束后，央行对冲到期资金40亿元，尚有550亿元留存于商业银行体系。分析人士称，除了节日现金备付需求外，10月8日国有大行将继续补缴近千亿元准备金，央行无意在此时过度回笼。
据统计显示，近11周以来，央行在公开市场已连续净投放4540亿元流动性，这导致尤其在9月份，银行间市场回购利率涨幅偏低，以往常见的季末资金面紧态并未出现。此外，央行近期公布的8月份新增外汇占款3769.4亿元，创近5个月新高，也显示基础货币被动投放量的激增。
对于国庆长假后央行可能的回笼放量，市场也存在较大分歧。一方面，公开市场到期量在节后数周将明显增加，包含长假期间释放的1390亿元在内，10月16日前上述到期资金合计约2870亿元，央行有必要加大对央票等规模加以对冲；而另一方面，由于9月末商业银行存款基数有望超越8月，将导致10月5日、15日的银行准备金补缴数量随之增大，市场流动性并不乐观，央行仍将维持现有的温和回笼态势，超短期限正回购等会继续“唱主角”。
